时间: 2024-02-21 01:43:49 | 作者: 腹膜卷材
11月1日，“EVA胶膜龙头”东方盛虹(000301.SZ)接受机构调研时表示，经过三季度的淡季后，最近EVA下游需求逐步回暖，EVA粒子价格会出现底部回升的趋势。发泡料和光伏料两大应用领域目前都看到了反弹的迹象。
消息一经发出，立马引发热议。众所周知，2021年，在下游光伏旺盛的装机需求带动下，EVA行业迎来了史诗级上涨行情，市场均价一度大超2.5万元/吨。此后随着行业进入淡季，EVA价格会出现下滑。
四季度以来，EVA价格亦从始至终保持小幅震荡走势，截至11月1日，卓创资讯披露，EVA七日均价达1.94万元/吨，相较于年内低位略有上涨。
很显然，EVA粒子价格会出现了小幅反弹迹象，然而后市又能否延续上涨势头，一切得看需求端增长动力如何。
11月1日，国家电布2022年底52批、53批以及57批光伏组件中标候选人，规模共计13.49GW。根据第一中标候选人来看，通威太阳能预中标3.56GW，预中标占比超26%。
而就在两日前，广州发展也披露了2022年-2023年光伏组件中标候选人名单，东方日升、环晟光伏、晶澳等7家企业入围。根据招标公告，本次预估采购容量约2.1GW，共分为1.958元/Wp、1.955元/Wp、1.9608/Wp3个标段。
从陆续公布的光伏组件招标规模可推测，当前消费端动力十分强劲，光伏装机规模可能进一步提速。
对此，东方盛虹也是深有体会，其在机构调研时还指出，在光伏料方面，下游胶膜厂采购的动力相对三季度而言表现得更为积极。而发泡料也出现了底部回升趋势。最近，硅料价格也开始有松动迹象，预期未来随着硅料价格下降，将会刺激装机需求，从而拉动上游EVA粒子的需求。
当然，作为传统光伏组件的重要辅材，针对市场装机需求拉动的情况，EVA产能也在逐渐增加。
值得留意的是，由于项目建设周期长、运营技术壁垒高，特别是光伏EVA料，产能的增速或难以满足市场需求。
华创证券表示，EVA价格触底反弹，看好四季度涨价行情。全球光伏装机迅速增加带动EVA树脂需求，而EVA树脂扩产周期长、供应放量节奏放慢，至2023年底行业新增产能非常有限，以及EVA树脂近两年存在较大的供需缺口。
从供需关系看，未来光伏级EVA粒子或存在一定的产能缺口，产品价格也有一定的可能进一步上行。
据悉，生产光伏级EVA料须跨过“三座大山”，即高VA含量、高熔指、高操作难度。其他性能指标还包括晶点、密度、熔点、拉伸强度、体积电阻率等。光伏EVA产品具有高透光率、抗紫外线性、抗湿热黄变性等特点，直接决定光伏组件的产品质量和使用寿命。
就目前来看，国产EVA产品其实是以中低端料为主，对于高VA含量的EVA任旧存在缺口，多依赖于进口。近些年来，我国EVA进口依存度一直维持在60%以上，高端产品表现尤为明显。
可以预见，一旦随着终端需求增加及进口不畅，国产EVA产品紧缺格局便会尤为凸显。
据卓创资讯数据，今年上半年国内EVA产量约78万吨，由于国产化率的提升和海外EVA供需紧张，今年1月至5月国内EVA进口量为44.3万吨，同比下滑13%。权威机构估算，2022年国内EVA供给量为243万吨。按照全年光伏约235GW装机预测，全年EVA需求量在258万吨左右，其中光伏级需求120万吨。全年缺口15万吨，预计今年四季度缺口更大，EVA价格或有超预期上涨。
中国化信高级咨询顾问张晓晗亦认为，受需求端“金九银十”的影响，2022年四季度EVA整体价格可能会出现回升，明年光伏市场的EVA需求量仍较为旺盛，新投产的产能短期内无法连续生产出合格的光伏料，国内仍有较大缺口，因此预计明年EVA光伏料的价格大概率仍会居于高位。
那么，若伴随紧平衡格局持续加剧，EVA价格必定会不断抬升，届时光伏EVA粒子会如同硅料一般成为光伏行业“卡脖子”的环节么？
其实不然，从行业角度分析，双面组件替代单面组件已成发展的新趋势，且随着双面组件以及N型组件渗透率的不断的提高，POE胶膜和EPE胶膜的市占率将持续攀升。
因此，从中长期来看，EVA胶膜的市占率理论上将不断下行，继而减少对于光伏级EVA粒子的相对需求（绝对需求依然增长）。
这也就解释了EVA虽然在化工属性上与硅料相似，如产能弹性较低，且拥有技术、资本等进入壁垒，但由于并非唯一的特性，其很难向硅料环节那般达到“卡脖子”的程度。
不过，机构觉得光伏级EVA料紧平衡是一定的，且行业高景气将有望维持一段时间。
国金证券指出，在下游光伏需求确定高增的背景下，2023-2024年光伏EVA树脂供给将持续偏紧，考虑光伏产业链其余环节扩产增速较快，预计2023年起将成为产业链最紧缺的环节之一，高景气有望持续2-3年。
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