现在我国胶膜商场占有率在全球90%以上，按照咱们的预算2022年我国胶膜的商场出售规划超300亿元，2023年有望增加至400亿以上。

  •职业增速：2023年我国光伏组件装机量坚持高增速，2024-2025年增速放缓。咱们估计2023/2024/2025年我国光伏组件产值同比增速分别为40%/10%/10%。

  粒子端：EVA方面，跟着国内企业扩产，EVA供应严重的格式有望缓解。现在国内可以出产光伏级EVA的厂家有古雷石化、浙石化、榆林煤化、联泓新科等，2022年CR4为76.9%，会集度较高。2023-2025年我国规划新建光伏级EVA树脂产能145万吨/年，其间2023年将建成55万吨，2024年EVA树脂供应偏紧的局势有望缓解，2025年或将呈现少数过剩。POE方面，现在彻底依靠进口。国内产能规划不低于255万吨/年，估计在2024年今后连续投产，现在已完结中试的有万华化学卫星石化东方盛虹、茂名石化等。

  胶膜端：职业会集度较高，未来3年大都企业会集扩产。2022年我国POE和EVA胶膜产能约为45.8亿平，在建及拟建的POE、EVA产能分别为18.0、16.8亿平方米，算计34.8亿平，估计到2025年我国POE、EVA胶膜产能将到达33亿平、47.6亿平。按照咱们的测算，2023年胶膜全体供需偏紧，2024-2025年EVA胶膜或将有所过剩，POE胶膜仍处于供需偏紧状况。

  结构改变：POE、EVA胶膜需求结构性改变趋势确认。2022年我国POE胶膜和EPE胶膜市占率算计为35.6%，同比提高12.5pct，估计在2025年将提高至52.1%。我国通明EVA胶膜市占率逐年下降。

  盈余复苏：短期来看，质料和硅料价格下降，下流组件厂开工率提高，2023年胶膜职业有望迎来成绩复苏。持久来看，2023年国内多晶硅产能开释，硅料价格有望趋于理性，光伏职业有望迎来赢利的合理分配，有助于胶膜职业盈余才能的提高。

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