原标题：PVDF、FKM、PTFE、PFA、AHF、HFCs等！印度氟化工龙头未来几年扩产方案一览

  最近，ICICI证券掌管了古吉拉特邦氟化工有限公司GFL在孟买举办的管理层出资者会议。

  GFL对未来5-10年含氟聚合物和电池化学品的开展机会持乐观态度。该公司方案在未来两年内将FKM产能扩展7倍，PVDF产能扩展4倍，PFA产能扩展4倍，这将明显推进新式含氟聚合物的收入添加。

  以上说到的是高价值产品，现在变现额为25-40美元/公斤，EBITDA利润率高于公司平均水平。在25财年后，GFL估计电池化学品将迎来严峻机会，并方案在未来两个季度将第一家工厂商业化。

  凭仗对电池、太阳能和绿色氢等新时代工业的很多出资，GFL在添加收入方面处于有利位置。它期望在未来三年内将收入翻一番，并将EBITDA利润率保持在至少30-35%。

  2022财年，GFL公司PTFE收入同比添加60.9%，到达133亿卢比，这首要得益于销量的添加。欧洲和美国是GFL的首要商场，其对发达国家商场的出口额高于我国对这些商场的PTFE出口总额。

  全球对聚四氟乙烯的总需求为每年17.5万吨，其间，印度对聚四氟乙烯的需求为6万吨/年，GFL的全球商场比例为12-13%。

  GFL现有聚四氟乙烯产能为1.8万吨/年，方案在23年通曩昔瓶颈扩展至2.1万吨/年。

  FKM在内燃机轿车中广泛运用，GFL西方同行在曩昔几年中避免了添加新的产能，可是这两年FKM需求激增，原因是：

  FKM的出产也遭到要害中间体R142b/VDF供给量有限的影响，因为它也与制作PVDF的中间体相同。因为锂电池职业的快速开展，PVDF的需求激增，而且其与FKM比较具有更好的变现才干。

  GFL正在将其FKM产能从2022财年的一套出产设备扩展到2023财年的七套出产设备，使得FKM的总产能到达7000吨/年。

  GFL表明，FKM需求首要由内燃机轿车（50-60%）驱动，扩张后的GFL或许具有全球商场比例的12-13%，GFL估计我国/印度以外不会添加任何大的FKM产能。此外，美国、日本和韩国对氟橡胶的需求也在添加。

  现在，GFL有一套PVDF出产设备，产能规划为1200吨/年，可满意涂料和成型职业的需求。因为PVDF能够用于锂离子电池中的正极粘结剂，PVDF的需求激增。

  据了解，1GWh的电池出产需求50吨PVDF。GFL开发了电池级PVDF，并信任其产品质量与全球同行适当。它已将其PVDF送交我国电池制作商和其他几家制作商的认证和同意，但该公司的中期方针将是添加其在印度、美国和欧洲的商场比例。

  该公司估计将在2023财年调试四套出产设备，这将使其PVDF总产能到达4800吨/年。从中期来看，它估计PVDF产能将跃升至12000吨/年，其间9600吨/年或许专用于电池级。

  在当时局势下，因为供需严峻不匹配，PVDF的利润率有所提高。但是，PVDF价格或许会正常化，但该公司将获益于其电池级PVDF比例的上升。

  GFL估计，跟着印度、欧洲和美国电池容量的上升，PVDF产能将在2025财年后大幅扩张。

  PFA是价格最高的TFE含氟聚合物，在半导体职业和5G设备中得到广泛使用。因为半导体职业的产能扩张和5G设备需求不断添加，PFA的需求一直在急剧上升。GFL现在有一套PFA产能为720吨/年的出产设备，而且正在2023财年添加两套出产设备，在2024财年再添加一套出产设备，然后将其总产能扩展到2900吨/年。

  因为R-125的GWP十分高，GFL以为R-125的需求或许会在未来4-5年内开端削减。GFL还宣告了10000吨/年R32产能扩产方案，并估计该产品将继续运用很长时刻（或许要到40财年）。GFL有决心在12月23日之前发动工厂，R32还能够用于出产R-410a（由R125和R32的混合而成），这是当今家用空调中最受欢迎的HFC。

  该公司还在开发HFO-1234yf的过程中，因为专利程序，HFO产能或许需求几年时刻才干商业化。

  GFL在达赫吉的归纳电池化学品归纳体工厂行将竣工，该工厂旨在出产六氟磷酸锂，这是锂离子电池最受欢迎的电解质盐，初始产能为1800吨/年，将份两期进行扩产。GFL方案发送样品进行认证和客户验证，电解质盐将在印度、欧洲和美国出售

  据了解，1GWh的电池需求约120吨的电解质盐和1000吨电解质溶液。GFL还期望出产钠基电解质盐，而且需求与六氟磷酸锂相似的制作设置。

  在2025财年之后，该公司估计很多的本钱开销将用于电池化学品和根本化学品的落后整合。

  GFL方案立即在中东树立R-410a混合设备，混合工厂或许在23财年底完成商业化，该公司方案从商场上购买R-32，直到其自有设备投入运用。

  GFL还方案开发少数的氟聚合物产能，如PPA和FKM，它们在薄膜中有重要使用。

  GFL方案将其AHF产能从120吨/天扩展到220吨/天，这将充沛保证含氟聚合物、含氟气体和电池化学品的质料供给。

  在TFE-3脱瓶颈后，TFE产能将到达3600吨/年，满意PTFE、PFA、R-125和其他产品的要求。

  摩洛哥矿山现在出产2ktpm萤石，该公司方案将产值扩展到4ktpm，这将满意GFL扩展产能需求的35%，GFL须计在未来两年内将出资约250亿卢比，并在2025-2027财年期间再出资400亿卢比-6000亿卢比。

  从中期来看，GFL的要点仍将仅放在含氟聚合物和电池化学品的事务扩张上，而且估计不会对含氟特种事务（农业/制药产品的中间体）进行任何增量出资。

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