在阅历了本月上旬的价格暴降后，本周EVA粒子和胶膜价格均有所企稳，依据SMM的数据，本周光伏级EVA粒子维持在13000-13600元/吨的价格的规模；以克重为460的胶膜为例，通明EVA胶膜成交均价9.66元/平米，白色EVA胶膜成交均价10.66元/平米，环比上星期均相等。光伏级POE粒子价格25000-26000元/吨区间，POE胶膜价格维持在16元/平米。

  高能出资咨询公司以为跟着近期主产业链价格继续下行，辅材环节的本钱压力将有所减缓，产业链排产博弈有望削减，EVA胶膜需求有望平稳上升；在23年POE粒子供给趋紧的布景下，POE胶膜（以及EPE）成绩放量确定性强。当时正处于胶膜职业盈余和估值底部，布局正当时，详细看：

  1）POE粒子供给：首要供给商为海外的4家，包含陶氏、三井、LG、SABIC，估计23年有用产能约35万吨，23年首要的增量来自陶氏以及SABIC，估计23年POE粒子产能仅能供给双面POE的Topcon组件70GW+；

  24年新增产能有三井(新加坡)10万吨、万华（估计24年投产，但不必定能够批量出产），估计未来几年内POE粒子供给严重的局势将继续，POE胶膜盈余有望继续提高。

  2）封装趋势：受POE粒子供给影响，各Topcon厂商拟用EPE/EP/EVA膜代替POE膜，但考虑到POE胶膜比较EVA/EPE抗PID及阻水功能更好，咱们咱们都以为23年为Topcon批量出货第一年，组件企业为确保产品质量，更倾向使用功能更好的POE产品。

  3）POE粒子供给严重的布景下，粒子保供才能及产能成为POE胶膜厂商的中心竞争力：

  粒子供给方面，福斯特拿最多（估计23年能拿近一半的全球光伏级POE粒子总供给），其次为海优（估计23年能拿15-20%的全球光伏级POE粒子总供给）；

  产能方面，EVA/EPE/POE胶膜产线理论上可进行一部分产能交换，比方单层通明EVA出产线能够出产单层通明的POE（可是产线的整体产能会下降），EPE产线只需求在旧有的单层出产线上调整。头部胶膜厂商凭仗资金实力进行总产能扩张，能确保和粒子的配套。

  高能出资咨询公司引荐POE粒子保供才能强、POE胶膜成绩开释确定性强的胶膜厂，一起考虑到POE/EPE胶膜事务在公司一切事务中的占比，优先引荐【海优新材】（23年20X，POE类胶膜占比在40%+，弹性较大），其次引荐龙头【福斯特】（23年25X，粒子保供才能最强），【明冠新材】（23年20X，背板市占率提高+POE保供+铝塑膜期权）、【赛伍技能】（POE保供+HJT的UV转光膜放量）等也需求咱们来重视。

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